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探秘理想为何不过度扩张?揭开背后策略之谜

2023-09-28 14:04 来源: 盖世汽车 作者: 苑晶铭

摘要:今年4月,蔚来销量跌破万辆大关,其共交付新车6,658台,虽同比增长31.2%,环比下降35.8%。而与此同时,理想4月共交付新车25,681辆,再创单月交付新纪录,同比大增516.3%。

今年以来,在新势力的阵营中,理想称得上是赢家。

车卖不少,销量“遥遥领先”

单就销量来看,以此前与理想并称“三兄弟”的蔚来和小鹏为例,后两者皆在很长一段时间内无法走出销量低迷的阴霾。

今年4月,蔚来销量跌破万辆大关,其共交付新车6,658台,虽同比增长31.2%,环比下降35.8%。而与此同时,理想4月共交付新车25,681辆,再创单月交付新纪录,同比大增516.3%。

今年5月,蔚来月销依然难破万辆。直到今年7月,蔚来交付破两万辆,暂且松了一口气。然而,随之而来的8月,并未让蔚来轻松多少。据悉,今年8月,蔚来交付1.93万辆车,同比增长81% ,环比下降5.5%。

此外,根据蔚来2023年上半年财报,该公司净亏损高达109.3亿元,同比下滑1.4倍。

同样饱受销量不佳和持续亏损困扰的新能源车企,还有理想和蔚来的“老兄弟”——小鹏。

单就业绩来看。今年上半年,小鹏净亏损高达51.4亿元,同比下滑16.8%。

图源:小鹏

反观理想。同期内,理想净利润高达32.2亿元,同比增长6倍,超过广汽集团、长城汽车等传统车企,跻身车企上半年净利润第五名。

此外,理想销量接近14万辆,同比增长1.3倍,月均销量近3万辆。并且保持了20%以上的毛利率,单车毛利润接近7万元,高于特斯拉的6.3万元。

然而,看似“遥遥领先”的理想,也有自己的焦虑。

“摊子”不大的理想,路会走“窄”?

理想销量、业绩齐飞,理想“赢了”,李想也笑了。

今年以来,李想微博发言变得频繁起来,多个话题受到媒体关注,争议与热度携手而来。更甚者,理想官方将销量月公布,变成周公布,并且不断拉来同行作比较。

有人说:“李想言多必失。”,也有人说,销量起飞的理想不仅要“登高”,还需要“望远”。

资本的世界里,再热烈的欢呼声,中间也不免夹杂着质疑。

就在理想刚刚发布亮眼的二季度财报后,8月9日开盘,该公司股价跌超8%。这与该公司2023年以来持续攀升的销量成绩,以及李想屡屡高调且“响亮”的发言,有些背道而驰。

图源:理想公告截图

显然,股市没那么相信理想的预期,资本也是。

9月19日,盖世汽车获悉,据联交所股权披露,美团首席执行官兼理想汽车非执行董事王兴,上周连续4天减持理想汽车。

据悉,王兴在9月12日至15日期间,累计减持了194.79万股,合共套现约3.11亿港元。本次减持后,王兴仍持有3.84亿股理想股票,持股占比由原来的21.89%降至21.79%。

实际上,王兴曾在3月20日至30日,十天内连续9次减持理想汽车。据计算,王兴此番套现超过3亿港元,及1400万美元,总共套现超过4亿港元。此外,几乎在2022年的同一时间,王兴也曾减持理想汽车股份套现。

当王兴频繁通过减持理想套现,很多人狐疑:理想的预期是否不太乐观?

众人的猜疑是有原因的。

首先,目前理想上市车型主打增程,在增程领域,理想的竞争对手并不如纯电车型。且该领域内,理想竞对水平参差不齐,主打“又大又便宜”高性价比的理想,“完胜”概率较大。

正如此前哪吒CEO张勇所言:“15-30万市场才是最惨烈的。”而理想增程主要车型的定价区间,显然避开了这一竞争激烈的“雷区”。

其次,也正因为理想车型以增程为主,其拥有更低电池成本的优势,这也是理想率先实现盈利的重要原因之一。

要知道,新能源车企实现盈利最重要的原因之一便是成本控制,这一点,不断压缩成本空间的比亚迪和特斯拉都是很好的例子。理想盈利的优势,也在于其更低的成本。

但值得注意的是,理想增程之路并非长久之计。按其规划,该公司今年四季度将正式开启纯电之路,推出旗下首款对应的旗舰产品。

由增程逐渐切换至纯电路线的理想,新能源之路会如现在顺风顺水吗?

图源:理想

纯电电池成本我们不必再做过多分析。在定价方面,理想的纯电车型或许难免会卷入15万-30万元区间的价格战。换言之,切入纯电赛道后的理想,将很难摆脱这一赛道的“厮杀”。

再次,相对于蔚来和小鹏。理想的“摊子”铺得很小,外界看来,理想似乎更加节省开支,仅执迷于卖车。

反观蔚来和小鹏,前者不断加大研发投入,不仅铺设充、换电站,还在自研芯片和手机,李斌想打造的是一个关于汽车的生态;小鹏也不甘落后,除了智能驾驶外,何小鹏还搞起了“飞行汽车”,至今商业化落地艰难。

但也正如李斌所言,他相信长期主义:“现在的亏损,更像是一种投资。”相对来看,除整车产品外布局较少的理想,在纯电和智能化的下半场,该怎么走?

先赚钱,再花钱

首先在纯电车型定价区间方面,盖世汽车研究院认为,四季度理想纯电车型销量能否走俏,很大程度上取决于该款车的定价区间是否够低。

但根据理想二季度电话会议内容,该公司首款5C纯电超级旗舰车型理想MEGA,将于今年年底发布。理想表示,MEGA将成为50万元以上销量第一的新爆品。

显然,在纯电领域,理想仍不想放弃高端价格区间,甚至定价高于增程车型。

对此,有业内人士分析称,由于理想纯电车型定位的MPV市场渗透率有限,上市初期,倘若理想MEGA有销量规模不达预期的风险,但也由于该款纯电车型定价稍高,其单车利润率也或将比理想L9更可观。

其次,在纯电电池和智能化方面。一直以来,理想在上述领域布局不如蔚来和小鹏,但在盖世汽车研究院看来,理想汽车的策略是先通过增城车型带动销量,从而实现更多营收和净利润,最后再把赚来的钱,投入到供应链等相关合作环节。

所谓“有钱好办事”。“一个月有三四万的销量,谁不想和你合资呢?”受访人士如是说道。

责任编辑:苏城

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